Розширення кредитних спредів може бути ознакою подальших проблем із позиціонуванням ризику.

Кредитні спреди розширюються та досягли найвищого рівня з серпня 2024 року — періоду, який збігся з падінням Bitcoin (BTC) на 33% під час розкручування ієни.

ONE із способів відстежити це — за співвідношенням ETF iShares 3–7 Year Treasury BOND ETF (IEI) до iShares iBoxx $ High Yield Corporate BOND ETF (HYG). Це співвідношення IEI/HYG, підкреслив аналітик Калеб Франзен, служить проксі для кредитних спредів і зараз демонструє найрізкіший сплеск з часів кризи в банку Кремнієвої долини в березні 2023 року — момент, який позначив локальне дно в Bitcoin трохи нижче 20 000 доларів.

Історично склалося так, що Bitcoin та інші ризикові активи, як правило, падають під час різкого розширення кредитного спреду.

Ключове питання зараз полягає в тому, чи цей сплеск досяг свого піку, чи попереду ще більше недоліків. Якщо спреди продовжать зростати, це може відображати зростаючу напругу на фінансових Ринки — і SPELL подальші проблеми для позиціонування ризику.

Кредитний спред представляє різницю прибутку між безпечними державними облігаціями та більш ризикованими корпоративними облігаціями. Коли спреди збільшуються, це свідчить про зростаюче несприйняття ризику та посилення фінансових умов.