Ang UTXO Management, ang investing arm ng BTC Inc., ng Bitcoin Magazine at Bitcoin Conference fame, ang nangungunang limang sa lahat ng hedge fund noong 2024, ayon sa HFR. Ngayon ay gusto nitong maglagay ng Bitcoin treasury company (tulad ng Metaplanet) sa mga Markets sa buong mundo.

Ang hedge fund na ito na nakatuon sa Bitcoin ay lumampas sa Bitcoin noong nakaraang taon.

Ang 210k Capital, ang hedge fund para sa UTXO Management, ay ang ikalimang pinakamahusay na gumaganap na single major hedge fund noong 2024 ayon sa HFR. Ibinalik nito ang 164% net ng mga bayarin noong 2024. Ang UTXO Management ay ang namumuhunang sangay ng BTC Inc., ng Bitcoin Magazine at Bitcoin Conference na katanyagan.

Ang artikulong ito ay unang lumabas sa Blockspace Media, ang nangungunang publikasyon sa industriya ng Bitcoin na nakatuon sa pagsakop sa Bitcoin tech, mga Markets, pagmimina, at mga ordinal. Kumuha ng mga artikulo ng Blockspace nang direkta sa iyong inbox sa pamamagitan ng pag-click dito.

Ang mga single manager hedge fund ay pinapatakbo ng ONE entity, kumpara sa multi-manager o fund-to-fund na mga hedge fund, na mayroong maraming portfolio manager.

Sa recap ng HFR ng kanyang 2024 Global Hedge Fund Industry Report Q4 2024, ang research firm ay nagsiwalat na ang cryptocurrency-focused hedge funds ay “ang nangungunang bahagi ng pangkalahatang pagganap ng industriya [hedge fund].” Ang index ng HFR para sa mga pondo ng Cryptocurrency ay bumalik ng 59.81% noong 2024.

Ang performance ng banner 2024 ng UTXO Management ay inilalagay ito sa pakikipag-usap sa mga nangungunang hedge fund na tumutuon sa mga tradisyonal na asset at industriya. At mayroon itong Bitcoin na dapat pasalamatan - o, mas direkta, mga kumpanya ng Bitcoin .

Ang Co-founder at Chief Investment Officer ng UTXO Management, si Tyler Evans, ay nagsabi na ang 2024 return ng pondo ay pangunahing nagmula sa pamumuhunan nito sa mga kumpanya ng diskarte sa Bitcoin , pangunahin ang Strategy (dating MicroStrategy) at Metaplanet.

"Sa nakalipas na 12 buwan, napakahirap namin sa Bitcoin treasury-play thesis dahil talagang nakita namin na gumaganap ito sa ginagawa ni Saylor, at ang pagkakataon na talagang gawing globalize ito...Kaya ginawa namin iyon nang husto noong 2024, kasama ang Diskarte pati na rin ang Metaplanet sa labas ng Japan, kung saan kami ang unang namumuhunan sa Bitcoin sa kumpanya," sabi ni Evans. Blockspace.

Sinabi niya na ang hedge fund ay nagtataglay ng 80% ng portfolio nito sa Bitcoin equities, na kung saan ay isang "malaking kadahilanan na nagdulot ng [210k Capital's] out-performance noong 2024. Ang isang bahagi ng 80% na iyon ay kinabibilangan ng mga pampublikong Bitcoin miners, ngunit ang mga tunay na gumagawa ng pera ay Metaplanet at Strategy, ang huli kung saan ang 210k Capital ay hawak ang Bitcoin mula noong.

Ang mga kumpanyang ito, ipinaliwanag ni Evans, ay nag-aalok ng isang nobelang anyo ng securitized Bitcoin exposure na ginagawang mas madali para sa lahat mula sa mga institusyonal na kumpanya hanggang sa mga IRA hanggang sa mga pondo ng pensiyon na humawak ng mga asset na katabi ng bitcoin. Bilang resulta, "ang investable landscape ay lumago nang malaki sa nakalipas na ilang taon," sabi niya, na nagbukas ng pinto sa "mga rehistradong tagapayo sa pamumuhunan, mga tagapamahala ng kayamanan, mga pondo, at mga sopistikadong opisina ng pamilya."

Nagmarka ito ng pagbabago mula sa mga unang araw ng pondo nang niligawan nito ang mga self-made, high-net worth na mga indibidwal na karaniwang mas aktibong mamumuhunan na namamahala sa kanilang sariling portfolio tungo sa mas passive na mamumuhunan na namamahala ng mga pool ng kapital.

"Nakita namin ang pangangailangan para sa institusyonal na kapital upang makakuha ng pagkakalantad sa Bitcoin at ang papel na maaaring pagsilbihan ng mga kumpanyang Treasury na ito ay ang pagsecurity ng mga bitcoin para sa mga fixed income investors, ang insurance funds, o ang mutual funds," sabi ni Evans.

"Ang mga institutional allocator na ito ay may napakalinaw na mga utos kung anong mga uri ng instrumento ang maaari nilang pamumuhunan. At iyon talaga ang kagandahan ng buong playbook ay ang pagsecurity ng Bitcoin sa iba't ibang mga format na ito na gumagawa nito upang ang mga institutional allocator ay maaaring mamuhunan dito."

Ang mga Bitcoin ETF, na unang naaprubahan noong Enero 2024, ay nag-aalok din ng pagkatubig. Sa BlackRock sakay - hindi banggitin na ito ay nagrerekomenda ng 5% na alokasyon sa Bitcoin - sinabi ni Evans na ang Overton Window para sa kung paano tinitingnan ng mga mamumuhunan ang Bitcoin ay nagbabago. Kaya't ang pensiyon ng Guro sa Wisconsin ay may hawak na ngayon ng mga Bitcoin ETF, tulad ng ginagawa ng Abu Dhabi sovereign wealth fund.

Susunod: pagkuha ng Bitcoin treasury kumpanya sa buong mundo

Ang tanging bagay na mas mahirap kaysa sa pagkapanalo ng kampeonato ay ang pagtatanggol sa iyong titulo. At sa pagbaba ng Bitcoin taon-to-date, itinaas nito ang tanong: maaari bang 210k Capital ang nangunguna sa 2024?

Sinabi ni Evans na pinipigilan ng pondo ang mga posisyon nito sa ilang mga auction, ngunit ito rin ay "napaka-bullish" sa Bitcoin noong 2025. Ito ay mas malakas sa pag-export ng corporate Bitcoin treasury ni Michael Saylor Diskarte diskarte sa iba pang mga Markets sa pananalapi.

"Sa tingin namin na mayroong isang pagkakataon para sa isang Bitcoin treasury kumpanya sa bawat tier-one financial market sa buong mundo," sabi niya.

Malaki ang tulong ng UTXO Management sa pagtayo ng Metaplanet Bitcoin treasury sa Japan. Nagsilbi si Tyler Evans bilang isang independiyenteng direktor at kasosyo sa Pamamahala ng UTXO na si Dylan Leclair na kumikilos bilang pinuno ng diskarte sa Bitcoin ng Metaplanet. Ang isa pang kumpanya ng portfolio ng UTXO, The Smarter Web Company, ay nakatakda sa IPO sa Aquis Exchange sa UK ngayong linggo.

Basahin: Metaplanet ng England? Tinitingnan ng Smarter Web Company ang UK IPO ng diskarte sa Bitcoin

Ang mga pampublikong Bitcoin treasury na kumpanya tulad ng Metaplanet ay nagbibigay sa mga tradisyunal na mamumuhunan ng access sa Bitcoin kung saan ang iba pang mga sasakyan ay limitado. Sa Japan, halimbawa, walang katutubong Bitcoin ETF, at limitado ang access sa mga Amerikano. Ito – kasama ang mababang mga rate ng interes ng Japan at isang mas mababang buwis sa capital gains sa mga equities cryptocurrencies – ginagawa itong hinog para sa Metaplanet na umani ng bahagi sa merkado, naniniwala si Evans.

Ang UTXO ay tumitingin sa maraming mga Markets upang i-incubate ang mga kumpanya ng treasury ng Bitcoin , kabilang ang Latin America, Central America, Middle East, Australia, Thailand, at Vietnam. Ang ilan sa mga ito ay nasa mga gawa na "sa iba't ibang yugto ng kapanahunan," panunukso ni Evans, na ang ilan ay nasa yugto ng pagpaplano ng IPO at ang iba ay nagtataas ng kapital.

"Ang aming FLOW ng papasok na deal ng mga batikang negosyante na gustong dalhin ito sa kanilang sariling lokal na merkado ay lumalaki nang husto," sabi niya.