Ang kabuuang halaga ng mga paghiram sa malalaking platform ng DeFi tulad ng Aave at Morpho ay bumagsak nang husto mula sa pinakamataas na bahagi ng kalagitnaan ng Disyembre, habang ang mga mamumuhunan ay nagsusumikap na bawasan ang natitirang utang o na-liquidate.

Ang pangangailangan sa paghiram sa mga protocol ng decentralized Finance (DeFi) ay bumagsak nang husto sa kalagayan ng kamakailang kaguluhan sa merkado ng Crypto , isang senyales ng malawakang deleveraging habang ang mga Crypto investor ay nag-alis ng mga peligrosong posisyon.

Ang average na U.S. dollar stablecoin yield — anong mga protocol ang binabayaran sa mga nagpapahiram para sa pagpapahiram ng kanilang mga asset — ay bumaba sa 2.8% noong Martes sa pinakamababang antas nito sa isang taon, na sinusukat ng DeFi yield-earning application vaults.fyi's benchmark. Iyon ay mas mababa sa average U.S. dollar money market rates sa mga tradisyonal Markets (4.3%), at isang mabigat na pagbaba mula sa tuktok ng merkado ng Crypto sa kalagitnaan ng Disyembre, nang ang mga rate ng DeFi ay nangunguna sa 18%.

"Ito ay higit sa lahat dahil sa paglipat ng merkado patungo sa isang risk-off na kapaligiran kung saan ang paghiram sa mga protocol ay nabawasan nang malaki," sabi ni Ryan Rodenbaugh, CEO ng Wallfacer Labs, ang koponan sa likod ng vaults.fyi.

Ang hakbang ay sumasalamin sa risk-off na sentiment na kumakalat sa mga Crypto Markets, kung saan ang mga mamumuhunan ay humihila pabalik sa leverage sa gitna ng pabagu-bago ng presyo. Habang binabayaran ng mga user ang mga pautang at pagpuksa sa mga posisyong kulang sa collateralized, bumababa ang demand para sa paghiram. Samantala, ang mga depositong magagamit para sa pagpapahiram sa mga protocol ay nanatiling stable, ayon sa data ng vaults.fyi, ibig sabihin, ang pagbaba ng kita mula sa mga nanghihiram ay kumakalat sa parehong halaga ng mga nagpapahiram, na nagpapababa ng presyon sa mga ani.

Iyon ay isang "negatibong double-whammy" para sa mga rate na binabayaran ng mga natitirang nagpapahiram, sabi ni Rodenbaugh.

Ang matalim na pagbaba sa mga ani at deleveraging ay pinalala ng patayan nitong weekend sa mga Crypto Markets, dahil ang mga pangunahing protocol ng pagpapahiram ng DeFi ay nag-ulat ng isang alon ng mga pagpuksa sa gitna ng mabilis na pagbagsak ng mga presyo ng asset. Bitcoin (BTC) at Ethereum's ETH, dalawang asset na pangunahing ginagamit bilang collateral para sa mga Crypto loan, ay dumanas ng 10%-15% na pagbaba sa ibaba $75,000 at $1,500, ayon sa pagkakabanggit.

Ang Aave, ang pinakamalaking desentralisadong lending market sa pamamagitan ng total value locked (TVL), ay nagproseso ng mahigit $110 milyon sa sapilitang pagpuksa sa panahon ng pagbaba ng merkado sa Linggo-Lunes, si Omer Goldberg, CEO ng DeFi analytics firm na Chaos Labs, nabanggit pagbanggit sa on-chain na data.

Ang Sky (dating MakerDAO), issuer ng $7 bilyong USDS stablecoin at ONE sa pinakamalaking lending platform ng DeFi, ay nag-liquidate din ng $74 million DAI loan ng ether whale na na-collateral ng 67,570 ETH, na nagkakahalaga ng $106 milyon noong panahong iyon, on-chain na data mga palabas. Isa pa malaking nagpapahiram na may 65,000 ETH sa collateral ay nag-agawan upang bayaran ang mga bahagi ng kanilang $66 milyon na utang upang maiwasan ang katulad na kapalaran, na ibinaba ang natitirang utang sa $28 milyon.

Ang kabuuang halaga ng mga hiniram na asset sa Aave ay bumaba sa $10 bilyon noong Martes, isang matinding pagbaba mula sa mahigit $15 bilyon noong kalagitnaan ng Disyembre, DefiLlama data mga palabas. Ang Morpho, isa pang pangunahing protocol sa pagpapautang, ay nakakita ng katulad na pagbaba sa $1.7 bilyon mula sa $2.4 bilyon sa parehong panahon, bawat DefiLlama.