Roubini, connu sous le nom de Dr Doom pour avoir prédit la crise financière de 2008, a mis en garde contre le fait de compter sur la Fed pour résoudre rapidement l'instabilité des marchés.

Nouriel Roubini, l'économiste qui avait prédit la crise financière mondiale de 2008 et qui lui avait valu le surnom de Dr Doom, a mis en garde les traders contre le fait de compter sur la Réserve fédérale pour une résolution rapide de l'instabilité des marchés financiers déclenchée par les tarifs douaniers du président Donald Trump sur le commerce international.

Il y a une semaine, Trump a annoncé des droits de douane drastiques contre de nombreux pays, dont une taxe importante sur les importations chinoises, désormais portée à 104 %. Les Marchés financiers se sont effondrés, craignant que cette mesure n'entraîne les États-Unis et d'autres économies dans la récession.

Le Nasdaq 100 a perdu 12% et le Bitcoin (BTC), la plus grande Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, a chuté de 10 %, atteignant un prix inférieur à 75 000 dollars à un moment donné. La volatilité du marché du Trésor américain a explosé, avec rendements des obligations à plus long terme La flambée des prix a fait chuter les prix alors même que les Marchés boursiers s'effondraient. Cela a fait craindre une crise de liquidité du dollar à grande échelle, comme ONE observée il y a cinq ans lors de la crise de la COVID-19.

Les spéculations vont bon train quant à la possibilité que la Réserve fédérale prenne prochainement des mesures pour assouplir les conditions de liquidité, comme elle l'a fait en 2020, en fixant un plancher aux prix des actifs. Selon l'outil FedWatch du CME, les traders ont anticipé au moins cinq baisses de taux d'intérêt d'un quart de point de la part du président de la Fed, Jerome Powell, pour cette année. Roubini suggère que cela n'arrivera T .

"Il y a bien sûr un jeu de poulet entre lesTrump a miset l'option de vente Powell. Mais je dirais que le prix d'exercice de l'option de vente Powell sera inférieur à celui de l'option de vente Trump, ce qui signifie que Powell attendra que Trump cligne des yeux.Roubini a déclaré à Bloomberg.

En d'autres termes, Powell attendra probablement que Trump tempère son discours avant d'intervenir pour stabiliser la volatilité des marchés. Cette approche est logique, car l'instabilité actuelle des marchés est en grande partie due aux droits de douane imposés par Trump.

Le sentiment pourrait rapidement s'inverser avec une simple publication de Trump sur les réseaux sociaux annonçant un éventuel accord commercial ou des négociations avec la Chine. Un épisode survenu en début de semaine en est symptomatique. Lundi, une information non confirmée faisant état d'une pause tarifaire a déclenché une forte hausse des valorisations boursières, avant d'être démentie par la suite.

Inflation persistante, pas de récession

Roubini, qui dirige Roubini Macro Associates, s'attend à ce que l'inflation reste stable dans un contexte de hausse des tarifs douaniers, ce qui pénalisera les obligations à long terme. Cela explique en partie la chute des bons du Trésor américain à 10 et 30 ans et la flambée des rendements qui en a résulté.

Dans le même temps, il a déclaré qu'il s'attendait à ce que les États-Unis évitent de sombrer dans une récession, contrairement à l'esprit du marché et aux prix des plateformes de paris, qui suggèrent une probabilité de plus de 50 % que l'économie soit confrontée à des contractions trimestrielles consécutives du taux de croissance.