Los inversores en posiciones largas de Bitcoin podrían experimentar una ola de liquidación entre $73.800 y $74.400 a medida que se deshace la operación con bonos del Tesoro.

El fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro probablemente se debe a la liquidación de las operaciones de base y podría desencadenar una crisis de liquidez, profundizando la venta de activos de riesgo.

Los peores temores sobre los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, se están haciendo realidad, y eso ha aumentado el riesgo de que Bitcoin (BTC) caiga por debajo de los USD 74.000 en un movimiento que podría sacudir las apuestas largas apalancadas.

El domingo,CoinDesk discutióla posibilidad de una pronunciada volatilidad a la baja en los activos de riesgo debido a una posible reversión de las apuestas de arbitraje del mercado de bonos del Tesoro, una dinámica que catalizó el colapso de 2020.

Según los analistas, ha comenzado la desinversión de las llamadas operaciones de carry trade, en las que los fondos de cobertura explotan pequeñas discrepancias de precios entre los futuros y los valores del Tesoro. Esto se evidencia en el aumento de casi 70 puntos básicos del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, hasta el 4,5 %. El rendimiento a 30 años ha experimentado un aumento similar. Cabe destacar que los rendimientos se mueven en dirección opuesta a los precios y suelen caer durante la aversión al riesgo, ya que los inversores buscan refugio en los bonos del Estado.

Todo se está disparando ahora, con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años a punto de alcanzar el 5%. Para contextualizar, los rendimientos a 10 años en EE. UU. alcanzaron un mínimo del 3,88% el lunes. Esto indica una mayor liquidación de bonos del Tesoro y es una señal de que estamos viendo dificultades en sectores del mercado de los que normalmente no deberíamos hablar, como la financiación, el crédito y las repos", declaró el analista de ForexLive, Justin Low, en una actualización de mercado sobre la implosión de la operación base.

Low agregó que "todo está yendo de lado en este momento" ya que un aumento brusco en los rendimientos en sí mismo puede tener un impacto de largo alcance en los Mercados, la vivienda y la economía.

Las acciones caen y el BTC está bajo presión

Los futuros vinculados al S&P 500, el índice bursátil de referencia de Wall Street, cayeron un 2% ante la creciente volatilidad en el mercado del Tesoro. Bitcoin cayó brevemente por debajo de los $75,000 a primera hora de hoy y desde entonces se ha recuperado para cotizar NEAR de los $76,000, según datos de CoinDesk .

El índice MOVE, que representa la turbulencia de los precios implícitos en las opciones durante 30 días en el mercado del Tesoro, subió a 140, el nivel más alto desde octubre de 2023, según la fuente de datos TradingView.

El empeoramiento del sentimiento de riesgo ha aumentado el riesgo de que BTC caiga al rango de $ 73.8K - $ 74.4K, donde los tenedores de posiciones largas alcistas en los futuros perpetuos que cotizan en las principales bolsas enfrentan riesgos de liquidación, según datos rastreados por la firma de análisis Hyblock Capital.

La liquidación representa el cierre forzoso de posiciones por parte de las bolsas debido a la escasez de margen. Las liquidaciones largas a gran escala suelen agravar la volatilidad a la baja de los precios.

Observamos grupos de liquidación largos (donde estimamos que se activarán las liquidaciones) en 73800-74400, 69800-70000, 66100-67700. En particular, si alcanzamos los 70 000, probablemente bajaremos al menos 200 $ más, lo que llevará los stop loss minoristas justo por debajo de 70 000 y la liquidez de los niveles de liquidación, según declaró Hyblock a CoinDesk.

En el lado superior, Hyblock identificó $80,900-$81,000, $85,500-$86,700 y $89,500-$92,600 como zonas prominentes para posibles liquidaciones cortas.