Il valore totale dei prestiti sulle grandi piattaforme DeFi come Aave e Morpho è diminuito drasticamente rispetto al picco di metà dicembre, poiché gli investitori si sono affrettati a ridurre il debito in sospeso o sono stati liquidati.

Updated Apr 8, 2025, 8:04 p.m. Published Apr 8, 2025, 6:53 p.m.

La domanda di prestiti attraverso i protocolli Finanza decentralizzata (DeFi) è crollata drasticamente in seguito alle recenti turbolenze del mercato Cripto , segno di un diffuso deleveraging, mentre gli investitori in Cripto hanno liquidato le posizioni rischiose.

Il rendimento medio delle stablecoin in dollari USA, ovvero ciò che i protocolli pagano ai creditori per aver prestato i loro asset, è sceso al 2,8% martedì, al livello più basso in un anno, misurato dall'applicazione di guadagno DeFibenchmark di vaults.fyi. Questo è ben al di sotto della mediaTassi di cambio del mercato monetario in dollari USA sui Mercati tradizionali (4,3%) e un forte calo rispetto al picco del mercato Cripto di metà dicembre, quando i tassi DeFi avevano superato il 18%.

"Ciò è dovuto in gran parte al fatto che il mercato si sta muovendo verso un contesto di avversione al rischio, in cui i prestiti tra protocolli sono diminuiti in modo significativo", ha affermato Ryan Rodenbaugh, CEO di Wallfacer Labs, il team dietro vaults.fyi.

La mossa riflette il sentimento di avversione al rischio che si sta diffondendo nei Mercati Cripto , con gli investitori che stanno ritirando la leva finanziaria in mezzo a oscillazioni di prezzo volatili. Mentre gli utenti rimborsano i prestiti e le liquidazioni eliminano le posizioni sotto-collateralizzate, la domanda di prestiti cala. Nel frattempo, i depositi disponibili per i prestiti sui protocolli sono rimasti stabili, secondo i dati di vaults.fyi, il che significa che il calo dei ricavi dei mutuatari è distribuito tra la stessa quantità di creditori, esercitando una pressione al ribasso sui rendimenti.

Si tratta di un "doppio colpo negativo" per i tassi pagati ai restanti creditori, ha affermato Rodenbaugh.

Il forte calo dei rendimenti e del deleveraging è stato esacerbato dalla carneficina di questo fine settimana nei Mercati Cripto , poiché i principali protocolli di prestito DeFi hanno segnalato un'ondata di liquidazioni in mezzo a prezzi degli asset in rapido calo. Bitcoin (BTC) ed ETH di Ethereum, due asset utilizzati prevalentemente come garanzia per i prestiti in Cripto , hanno subito cali del 10%-15% rispettivamente al di sotto di $ 75.000 e $ 1.500.

Aave, il più grande mercato di prestiti decentralizzati per valore totale bloccato (TVL), ha elaborato oltre 110 milioni di dollari in liquidazioni forzate durante il calo del mercato di domenica-lunedì, Omer Goldberg, CEO della società di analisi DeFi Chaos Labs, notatocitando dati on-chain.

Sky (in precedenza MakerDAO), emittente della stablecoin USDS da 7 miliardi di dollari e ONE delle più grandi piattaforme di prestito DeFi, ha anche liquidato un prestito DAI da 74 milioni di dollari di una balena dell'etere, garantito da 67.570 ETH, per un valore di 106 milioni di dollari all'epoca, dati on-chainmostra. Un altrogrande prestatore con 65.000 ETH in garanzia, si sono affrettati a ripagare parti del loro prestito da 66 milioni di dollari per evitare una sorte simile, riducendo il debito in sospeso a 28 milioni di dollari.

Il valore totale dei beni presi in prestito su Aave è sceso a 10 miliardi di dollari martedì, un forte calo rispetto agli oltre 15 miliardi di dollari di metà dicembre, Dati DefiLlamamostra. Morpho, un altro protocollo di prestito chiave, ha visto un calo simile a $ 1,7 miliardi da $ 2,4 miliardi durante lo stesso periodo, perDefiLlama.