UTXO Management, la branche d'investissement de BTC Inc., acteur majeur du Bitcoin Magazine et de la Bitcoin Conference, figurait parmi les cinq premiers fonds spéculatifs en 2024, selon HFR. Elle souhaite désormais implanter une société de trésorerie Bitcoin (comme Metaplanet) sur les Marchés mondiaux.

Ce fonds spéculatif axé sur le Bitcoin a surperformé le Bitcoin l'année dernière.

210k Capital, le fonds spéculatif d'UTXO Management, a été le cinquième fonds spéculatif majeur le plus performant en 2024 selonHFRIl a rapporté 164 % net de frais en 2024. UTXO Management est la branche d'investissement de BTC Inc., de Bitcoin Magazine et de Bitcoin Conference.

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Les fonds spéculatifs à gestionnaire unique sont gérés par une ONE entité, contrairement aux fonds spéculatifs multi-gestionnaires ou fonds à fonds, qui ont plusieurs gestionnaires de portefeuille.

Dans le récapitulatif de HFR de son rapport sur l'industrie mondiale des fonds spéculatifs du quatrième trimestre 2024, le cabinet de recherche a révélé que les fonds spéculatifs axés sur les cryptomonnaies étaient « le principal domaine de performance globale de l'industrie [des fonds spéculatifs] ». L'indice HFR pour les fonds de Cryptomonnaie a enregistré un rendement de 59,81 % en 2024.

La performance exceptionnelle d'UTXO Management en 2024 le place en bonne place parmi les principaux fonds spéculatifs axés sur les actifs et les secteurs traditionnels. Et il doit cela au Bitcoin – ou, plus précisément, aux entreprises Bitcoin .

Tyler Evans, cofondateur et directeur des investissements d'UTXO Management, a déclaré que les rendements du fonds en 2024 provenaient principalement de son investissement dans des sociétés de stratégie Bitcoin , principalement Strategy (anciennement MicroStrategy) et Metaplanet.

« Au cours des 12 derniers mois, nous avons investi massivement dans la thèse du « jeu de trésorerie Bitcoin » , car nous avons vraiment vu ce que Saylor fait se concrétiser, et nous avons vu l'opportunité de véritablement mondialiser le projet… Nous l'avons donc fait de manière assez intensive en 2024, avec Strategy et Metaplanet au Japon, où nous avons été les premiers investisseurs Bitcoin dans l'entreprise », a déclaré Evans. Espace de bloc.

Il a déclaré que le fonds spéculatif détient 80 % de son portefeuille en actions Bitcoin , qui ont été un « facteur important qui a conduit à la surperformance [de 210k Capital] en 2024. Une partie de ces 80 % comprend des mineurs publics de Bitcoin , mais les véritables générateurs d'argent ont été Metaplanet et Strategy, ce dernier étant détenu par 210k Capital depuis les premiers jours de sa stratégie Bitcoin .

Ces sociétés, a expliqué Evans, offrent une nouvelle forme d'exposition titrisée au Bitcoin , facilitant la détention d'actifs liés au bitcoin pour tous, des institutions aux IRA en passant par les fonds de pension. Par conséquent, « le paysage des investissements s'est considérablement développé ces dernières années », a-t-il déclaré, ouvrant la voie aux « conseillers en investissement agréés, aux gestionnaires de patrimoine, aux fonds et aux family offices sophistiqués ».

Cela marque un changement par rapport aux débuts du fonds, lorsqu’il courtisait des particuliers fortunés et autodidactes, qui étaient généralement des investisseurs plus actifs gérant leur propre portefeuille, vers des investisseurs plus passifs qui gèrent des pools de capitaux.

« Nous avons constaté la demande de capitaux institutionnels pour s'exposer au Bitcoin et le rôle que ces sociétés du Trésor peuvent jouer est de titriser les bitcoins pour les investisseurs à revenu fixe, les fonds d'assurance ou les fonds communs de placement », a déclaré Evans.

« Ces allocateurs institutionnels ont des mandats très précis quant aux types d'instruments dans lesquels ils peuvent investir. Et c'est là tout l'intérêt de cette stratégie : titriser le Bitcoin dans ces différents formats qui permettent aux allocateurs institutionnels d'y investir. »

Les ETF Bitcoin , approuvés pour la première fois en janvier 2024, offrent également de la liquidité. Avec l'arrivée de BlackRock – et sa recommandation d'une allocation de 5 % en Bitcoin –, Evans a déclaré que la fenêtre d'Overton sur la perception du Bitcoin par les investisseurs est en train de changer. À tel point que la caisse de retraite des enseignants du Wisconsin détient désormais des ETF Bitcoin , tout comme le fonds souverain d'Abou Dhabi.

Prochainement : mondialiser les sociétés de trésorerie Bitcoin

La seule chose plus difficile que de remporter le championnat est de défendre son titre. Et avec la baisse du Bitcoin depuis le début de l'année, la question se pose : 210k Capital peut-il dépasser 2024 ?

Evans a déclaré que le fonds couvre ses positions avec un certain nombre d'enchères, mais il est également toujours « très optimiste » sur le Bitcoin en 2025. Il est encore plus optimiste quant à l'exportation de la trésorerie en Bitcoin de l'entreprise Michael Saylor. Stratégie stratégie sur d’autres Marchés financiers.

« Nous pensons qu'il existe une opportunité pour une société de trésorerie Bitcoin sur chaque marché financier de premier plan à l'échelle mondiale », a-t-il déclaré.

La direction d'UTXO a joué un rôle important dans la création de MetaplanetTrésorerie Bitcoin au JaponTyler Evans a été administrateur indépendant et Dylan Leclair, associé de UTXO Management, a été responsable de la stratégie Bitcoin de Metaplanet. Une autre société du portefeuille d'UTXO, The Smarter Web Company, devrait être introduite en bourse sur l'Aquis Exchange au Royaume-Uni cette semaine.

Lire: La métaplanète anglaise ? L'entreprise web la plus intelligente vise une introduction en bourse au Royaume-Uni avec une stratégie Bitcoin .

Les sociétés de trésorerie publiques spécialisées dans le Bitcoin, comme Metaplanet, permettent aux investisseurs traditionnels d'accéder au Bitcoin là où les autres véhicules sont limités. Au Japon, par exemple, il n'existe pas d'ETF natifs sur le Bitcoin , et l'accès aux ETF américains est limité. Ceci, ajouté aux faibles taux d'intérêt japonais et à un impôt sur les plus-values ​​plus faible sur les cryptomonnaies, est un atout majeur pour Metaplanet, estime Evans.

UTXO vise plusieurs Marchés pour incuber des sociétés de trésorerie Bitcoin , notamment l'Amérique latine, l'Amérique centrale, le Moyen-Orient, l'Australie, la Thaïlande et le Vietnam. Certaines d'entre elles sont déjà en phase de développement « à différents stades de maturité », a indiqué Evans, certaines en phase de planification d'introduction en bourse et d'autres en phase de levée de fonds.

« Notre FLOW d’affaires entrant d’entrepreneurs expérimentés qui souhaitent introduire leur activité sur leur propre marché local augmente massivement », a-t-il déclaré.