A UTXO Management, braço de investimentos da BTC Inc., famosa pela Bitcoin Magazine e pela Bitcoin Conference, ficou entre os cinco maiores fundos de hedge em 2024, segundo a HFR. Agora, a empresa quer colocar uma empresa de tesouraria de Bitcoin (como a Metaplanet) em Mercados ao redor do mundo.

Este fundo de hedge focado em Bitcoin superou o Bitcoin no ano passado.

210k Capital, o fundo de hedge da UTXO Management, foi o quinto fundo de hedge individual de melhor desempenho em 2024, de acordo comAlto Frequência (HFR). Retornou 164% líquido de taxas em 2024. A UTXO Management é o braço de investimentos da BTC Inc., famosa pela Bitcoin Magazine e pela Bitcoin Conference.

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Os fundos de hedge com um único gestor são administrados por uma entidade, ao contrário dos fundos de hedge com múltiplos gestores ou fundo a fundo, que têm vários gestores de portfólio.

No resumo do Relatório Global da Indústria de Fundos de Hedge de 2024 do HFR, quarto trimestre de 2024, a empresa de pesquisa revelou que os fundos de hedge focados em criptomoedas foram "a principal área de desempenho geral da indústria [de fundos de hedge]". O índice do HFR para fundos de Criptomoeda retornou 59,81% em 2024.

O desempenho excepcional da UTXO Management em 2024 a coloca em diálogo com os principais fundos de hedge com foco em ativos e setores tradicionais. E ela tem que agradecer ao Bitcoin por isso – ou, mais diretamente, às empresas de Bitcoin .

O cofundador e diretor de investimentos da UTXO Management, Tyler Evans, disse que os retornos do fundo em 2024 resultaram principalmente de seu investimento em empresas de estratégia de Bitcoin , principalmente Strategy (anteriormente MicroStrategy) e Metaplanet.

“Nos últimos 12 meses, investimos muito na tese de jogo de tesouraria em Bitcoin , pois realmente vimos isso acontecer com o que Saylor está fazendo e a oportunidade de realmente globalizá-lo... Então, fizemos isso com bastante força em 2024, tanto com a Strategy quanto com a Metaplanet do Japão, onde fomos os primeiros investidores em Bitcoin na empresa”, disse Evans. Espaço em bloco.

Ele disse que o fundo de hedge detém 80% de seu portfólio em ações de Bitcoin , que foram um "grande fator que impulsionou o desempenho superior [da 210k Capital] em 2024. Uma parte desses 80% inclui mineradores públicos de Bitcoin , mas os verdadeiros ganhadores de dinheiro foram a Metaplanet e a Strategy, esta última detida pela 210k Capital desde os primeiros dias de sua estratégia de Bitcoin .

Essas empresas, explicou Evans, oferecem uma nova forma de exposição securitizada ao Bitcoin que facilita a detenção de ativos adjacentes ao bitcoin por todos, desde empresas institucionais a IRAs e fundos de pensão. Como resultado, "o cenário de investimentos cresceu significativamente nos últimos anos", disse ele, abrindo as portas para "consultores de investimentos registrados, gestores de patrimônio, fundos e family offices sofisticados".

Isso marca uma mudança em relação aos primeiros dias do fundo, quando ele cortejava indivíduos de alto patrimônio líquido e que fizeram fortuna, que normalmente eram investidores mais ativos, administrando seu próprio portfólio, para investidores mais passivos, que administravam pools de capital.

“Vimos a demanda por capital institucional para obter exposição ao Bitcoin e o papel que essas empresas do Tesouro podem desempenhar é securitizar bitcoins para investidores de renda fixa, fundos de seguros ou fundos mútuos”, disse Evans.

“Esses alocadores institucionais têm mandatos muito definidos sobre os tipos de instrumentos nos quais podem investir. E essa é realmente a beleza de todo o manual: securitizar o Bitcoin nesses diferentes formatos que permitem que alocadores institucionais invistam nele.”

Os ETFs de Bitcoin , aprovados pela primeira vez em janeiro de 2024, também oferecem liquidez. Com a BlackRock a bordo – sem mencionar a recomendação de uma alocação de 5% em Bitcoin – Evans afirmou que a Janela de Overton, que define como os investidores veem o Bitcoin, está mudando. Tanto que a instituição de ensino superior de Wisconsin agora detém ETFs de Bitcoin , assim como o fundo soberano de Abu Dhabi.

A seguir: levando as empresas de tesouraria de Bitcoin ao mundo todo

A única coisa mais difícil do que vencer o campeonato é defender o título. E com a queda do Bitcoin no acumulado do ano, surge a pergunta: a 210k Capital conseguirá superar 2024?

Evans disse que o fundo protege suas posições com uma série de leilões, mas também ainda está “muito otimista” em relação ao Bitcoin em 2025. Está ainda mais otimista em relação à exportação do tesouro corporativo de Bitcoin de Michael Saylor Estratégia estratégia para outros Mercados financeiros.

“Acreditamos que há uma oportunidade para uma empresa de tesouraria de Bitcoin em todos os principais mercados financeiros do mundo”, disse ele.

A UTXO Management teve um papel importante na criação da Metaplanettesouro de Bitcoin no JapãoTyler Evans atuou como diretor independente e o sócio da UTXO Management, Dylan Leclair, atuou como chefe de estratégia de Bitcoin da Metaplanet. Outra empresa do portfólio da UTXO, a The Smarter Web Company, deve abrir seu capital na Aquis Exchange, no Reino Unido, esta semana.

Ler: Metaplaneta da Inglaterra? A Smarter Web Company mira IPO no Reino Unido com estratégia de Bitcoin

Empresas públicas de tesouraria de Bitcoin, como a Metaplanet, oferecem aos investidores tradicionais acesso ao Bitcoin onde outros veículos são limitados. No Japão, por exemplo, não existem ETFs de Bitcoin nativos, e o acesso aos ETFs americanos é limitado. Isso – somado às baixas taxas de juros japonesas e ao menor imposto sobre ganhos de capital em criptomoedas de ações – torna a Metaplanet uma oportunidade para conquistar participação de mercado, acredita Evans.

A UTXO está de olho em diversos Mercados para incubar empresas de tesouraria de Bitcoin , incluindo América Latina, América Central, Oriente Médio, Austrália, Tailândia e Vietnã. Algumas delas já estão em andamento "em vários estágios de maturidade", provocou Evans, com algumas em fase de planejamento de IPO e outras captando capital.

“Nosso FLOW de entrada de negócios de empreendedores experientes que querem levar isso para seu próprio mercado local está crescendo enormemente”, disse ele.