Інвестори відходять від американських активів, викликаючи зростання прибутковості казначейських облігацій і зниження індексу долара та американських акцій.

Протягом багатьох років Уолл-стріт критикувала Bitcoin (BTC) за його волатильність, але ситуація кардинально змінилася, оскільки агресивна торгова політика президента Дональда Трампа зменшує привабливість активів США.

Оскільки Оголошення тарифів Трампа до Дня визволення 2 квітня семиденна реалізована волатильність S&P 500, базового індексу акцій Уолл-стріт, зросла з річних 50% до 169%, згідно з даними TradingView. Це найвищий рівень з часів епідемії коронавірусу в 2020 році.

Семиденна реалізована волатильність BTC подвоїлася до 83%, але вона залишається значно нижчою, ніж індекс S&P 500, що вказує на можливу еволюцію криптовалюти як хеджування акцій із низьким бета-версією. Криптовалюта також LOOKS значно меншою волатильністю, ніж індекс S&P 500 за 30 днів.

« Ринки акцій [зазнали] драматичного сплеску волатильності — перевершивши Bitcoin, який зараз спостерігає зниження волатильності. Це викликає питання: чи повинні інвестори покладати свою довіру на активи, які є дуже сприйнятливими до політичного впливу та Human помилок, чи на математичну структуру та нові засоби збереження вартості, які є більш стійкими до таких ризиків?» Про це повідомив керівник відділу досліджень CoinShares Джеймс Баттерфілл в електронному листі.

Інвестори викидають активи США

S&P 500 впав на 14% менш ніж за два місяці, в основному через побоювання торгової війни, які нещодавно справдилися. Технологічно важкі індекси Nasdaq і Dow Jones Industrial Average зазнали подібних втрат разом із зростанням волатильності на світових фондових Ринки.

Уникання ризику такого масштабу історично спонукало інвесторів зберігати гроші в казначейських нотах, які є основою світової фінансової системи, і в доларі США, світовій резервній валюті.

Але з минулої п’ятниці інвестори агресивно скинули казначейські облігації, підвищивши дохідність, і індекс долара впав. Так звана базова прибутковість 10-річних BOND зросла на 62 базисних пункти до 4,45% з минулої п’ятниці, а індекс долара, який відстежує вартість долара по відношенню до основних валют, продовжив падіння в першому кварталі до 100, найнижчого рівня з кінця вересня.

Валюти зазвичай дорожчають, коли прибутковість їхніх національних BOND зростає, якщо тільки Ринки не стурбовані борговою ситуацією в країні. У такому випадку інвестори витягують гроші з Ринки BOND , що призводить до різкого зростання прибутковості та одночасного знецінення валюти. The Глобальний Південь став свідком це в 2018 році.

«Вища дохідність і нижча валюта є звичайним явищем для країн EM. Ми спостерігали це у Великій Британії під час фіаско Трасса. Але це дуже ненормально для США: за останні 30 років було лише чотири інших епізоди, коли долар знецінився більш ніж на 1,5%, а 30-річна дохідність зросла більш ніж на 10 б.п.», — сказав Evercore ISI, відповідно до Головний економічний кореспондент Wall Street Journal Нік Тімарос.

«Це відображає зникнення виняткового зростання в США та зниження привабливості доларових активів для резервних цілей на тлі нестабільного прийняття рішень у США», — додав Еверкор.