La plateforme de produits dérivés basée sur Arbitrum dispose d'un nouveau protocole pour rendre ses canaux financiers plus efficaces.

Selon Crypto Valley Exchange, les tuyaux complexes qui KEEP le bon fonctionnement des transactions de produits dérivés sont sur le point de bénéficier d'une amélioration majeure de leur efficacité dans la DeFi.

Crypto Valley Exchange Le protocole de « compensation intelligente » réduira les exigences de fonds propres pour les traders de produits dérivés en fixant les niveaux de garantie en fonction des corrélations de prix des actifs négociés. Ce faisant, il pourrait rendre la DeFi plus compétitive face aux Marchés financiers traditionnels que les Crypto tentent de remplacer, selon le PDG James Davies.

Le service est une nouvelle approche d’un problème séculaire de la DeFi : comment atténuer suffisamment le risque de contrepartie dans un environnement sans confiance.

Les Marchés financiers traditionnels comme le CME et le NYMEX s'appuient sur les chambres de compensation comme contreparties de confiance pour chaque acheteur et vendeur. Elles exigent des garanties, mais loin d'être complètes. Les Marchés DeFi, quant à eux, manquent cruellement d'intermédiaire de confiance et T peuvent donc se permettre d'exiger moins qu'une garantie complète.

Ce système fonctionne, mais reste peu efficace. L'augmentation des exigences en matière de garanties signifie que les traders disposent de moins de capitaux à déployer ailleurs. Davies affirme que cela limite considérablement la croissance du marché.

« C'est le ONE domaine où la Crypto est bien plus conservatrice que la TradFi », a déclaré Davies. « Nous sommes vraiment sous-dimensionnés dans ce secteur, car la compensation est nécessaire pour garantir cette efficacité. »

Il a souligné l’apparente folie d’exiger une marge complète pour les transactions impliquant des actifs hautement corrélés, comme les différentes formes de pétrole.

« Si je devais me rendre, disons, à la bourse des matières premières NYMEX en tant que compagnie pétrolière et que je voulais acheter du pétrole et vendre du kérosène, et que vous me demandiez de verser une marge complète sur les deux parties, je me moquerais de vous, car ces choses sont corrélées à 90 % », a déclaré Davies.

Il estime que la même logique devrait s'appliquer à la DeFi. « Ethereum n'atteindra T 10 000 le jour où Solana tombera à zéro », a-t-il déclaré. En raison de cette corrélation, un trader pariant sur une hausse de ETH par rapport à SOL ne devrait T avoir besoin de fournir une garantie complète.

Selon lui, la compensation est la pièce manquante dans la tentative de la DeFi d'engloutir la Finance traditionnelle. Si les protocoles acquièrent la capacité de mieux gérer le risque, et ce de manière transparente, sur une blockchain, afin que chacun puisse voir ce qui se passe et comment, alors ils deviendront compétitifs par rapport aux systèmes financiers qu'ils tentent de remplacer.

« Vous T simplement créer une plateforme DeFi perverse pour, par exemple, les bons du Trésor ou les matières premières, affronter le NYMEX ou le CME, et espérer WIN alors que vous devez bloquer beaucoup plus de garanties que vous ne le feriez pour négocier sur ces plateformes », a déclaré Davies.

Si le sous-secteur des actifs réels (RWA) des cryptomonnaies tient sa promesse d'intégrer des versions tokenisées de tout sur la chaîne, alors, selon Davies, la DeFi devra trouver une solution à ce problème d'efficacité de compensation. Les investisseurs institutionnels ne toléreront T des exigences de capital collatéral trois fois supérieures à celles auxquelles ils sont habitués, en particulier sur les transactions corrélées, a-t-il déclaré.

Le premier utilisateur est Crypto Valley Exchange lui-même. Le DEX de contrats à terme et d'options basé sur Arbitrum traite déjà des ordres de contrats à terme datés via sa compensation intelligente. D'autres fonctionnalités seront disponibles plus tard cette année pour soutenir les Marchés des matières premières au-delà des Crypto, et Davies espère que d'autres protocoles seront également intégrés à la compensation intelligente.