Gli investitori si allontanano dagli asset statunitensi, provocando un aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e un calo dell'indice del dollaro e delle azioni statunitensi.

Per anni Wall Street ha criticato il Bitcoin (BTC) per la sua volatilità, ma la situazione è cambiata radicalmente poiché le aggressive politiche commerciali del presidente Donald Trump hanno ridotto l'attrattiva delle attività statunitensi.

Da Annuncio tariffario di Trump per il Giorno della LiberazioneIl 2 aprile, la volatilità realizzata a sette giorni dell'S&P 500, l'indice azionario di riferimento di Wall Street, è salita dal 50% annualizzato al 169%, secondo i dati di TradingView. Si tratta del livello più alto dal crollo del coronavirus nel 2020.

La volatilità realizzata di BTC a sette giorni è raddoppiata all'83%, pur rimanendo significativamente inferiore a quella dell'S&P 500, suggerendo una possibile evoluzione della criptovaluta come strumento di copertura a basso beta contro le azioni. La Criptovaluta LOOKS anche significativamente meno volatile dell'S&P 500 su base 30 giorni.

" I Mercati azionari [hanno] registrato un'impennata drammatica della volatilità, superando quella di Bitcoin, che attualmente sta registrando un calo della volatilità. Questo solleva la domanda: gli investitori dovrebbero riporre la loro fiducia in asset altamente sensibili all'influenza politica e all'errore Human , o in un quadro matematico e in una riserva di valore emergente, più resiliente a tali rischi?", ha dichiarato James Butterfill, responsabile della ricerca di CoinShares, in un'e-mail.

Gli investitori vendono gli asset statunitensi

L'S&P 500 ha superato il 14% in meno di due mesi, in gran parte a causa dei timori di una guerra commerciale che si sono recentemente avverati. Il Nasdaq, a forte componente tecnologica, e il Dow Jones Industrial Average hanno subito perdite simili, parallelamente all'aumento della volatilità dei Mercati azionari globali.

Un'avversione al rischio di tali dimensioni ha storicamente portato gli investitori a depositare il loro denaro in titoli del Tesoro, che sostengono il sistema finanziario globale, e nel dollaro statunitense, la valuta di riserva globale.

Ma da venerdì scorso, gli investitori hanno liquidato aggressivamente i titoli del Tesoro, facendo salire i rendimenti, e l'indice del dollaro è crollato. Il rendimento del cosiddetto benchmark BOND decennali è aumentato di 62 punti base, attestandosi al 4,45% da venerdì scorso, e l'indice del dollaro, che replica il valore del biglietto verde rispetto alle principali valute, ha esteso il suo calo del primo trimestre a 100, il livello più basso da fine settembre.

Le valute in genere si apprezzano quando i rendimenti BOND nazionali aumentano, a meno che i Mercati non siano preoccupati per la situazione del debito del paese, nel qual caso gli investitori ritirano denaro dai Mercati BOND , portando a un picco nei rendimenti e a un deprezzamento della valuta concomitante. Il Sud del mondo ha assistitoquesto nel 2018.

"Rendimenti più alti e valuta più bassa sono comuni nei mercati emergenti. Lo abbiamo visto nel Regno Unito durante la debacle di Truss. Ma è altamente anomalo per gli Stati Uniti: ci sono stati solo altri quattro episodi negli ultimi 30 anni in cui il dollaro si è deprezzato di oltre l'1,5%, con il rendimento trentennale in rialzo di oltre 10 punti base", ha affermato Evercore ISI.secondoNick Timaros, capo corrispondente economico del Wall Street Journal.

"Ciò riflette l'evaporazione dell'eccezionalismo della crescita degli Stati Uniti e la ridotta attrattiva al margine delle attività in dollari a fini di riserva, nel contesto di un processo decisionale statunitense incostante", ha aggiunto Evercore.