La plataforma de derivados basada en Arbitrum cuenta con un nuevo protocolo para hacer más eficientes sus canales financieros.

Las complejas tuberías que KEEP en movimiento las transacciones de derivados están a punto de recibir un importante aumento de eficiencia en DeFi, según Cripto Valley Exchange.

Intercambio de Cripto Valley El protocolo de compensación inteligente reducirá los requisitos de capital para los operadores de derivados al establecer niveles de garantía en función de la correlación de precios de los activos negociados. De esta forma, podría aumentar la competitividad de las DeFi frente a los Mercados financieros tradicionales que las Cripto intentan reemplazar, según el director ejecutivo James Davies.

El servicio es una nueva solución a un viejo problema en DeFi: cómo mitigar suficientemente el riesgo de contraparte en un entorno sin confianza.

Los Mercados financieros tradicionales, como CME y NYMEX, dependen de las cámaras de compensación como contraparte confiable para cada comprador y vendedor. Exigen cierta garantía, pero difícilmente el 100 %. Los Mercados DeFi, por su parte, carecen de un intermediario confiable, por lo que no pueden permitirse exigir nada menos que una garantía completa.

Este sistema funciona, pero no es muy eficaz. Un mayor requisito de garantía implica que los operadores tienen menos capital para invertir en otras opciones. Davies afirma que esto limita gravemente el crecimiento del mercado.

"Este es el ONE ámbito donde las Cripto son mucho más conservadoras que las tradicionales", dijo Davies. "Estamos muy, muy subestimados en este espacio, y eso se debe a que se necesita compensación para generar esta eficiencia".

Señaló la aparente locura de exigir un margen total para transacciones que involucran activos altamente correlacionados, como formas de petróleo.

"Si yo fuera, por ejemplo, a la Bolsa de Materias Primas NYMEX como compañía petrolera y quisiera comprar petróleo y vender combustible para aviones, y usted me pidiera que invirtiera el margen completo en ambas partes, me reiría, porque esas cosas están correlacionadas en un 90%", dijo Davies.

Cree que la misma lógica debería aplicarse en DeFi. «Ethereum no llegará a 10 000 el día que Solana llegue a cero», afirmó. Debido a la correlación, un operador que apueste a que ETH subirá en relación con SOL no debería tener que aportar una garantía completa.

Según él, la compensación es la pieza faltante en el esfuerzo de DeFi por absorber las Finanzas tradicionales. Si los protocolos logran una mejor gestión del riesgo, y además lo hacen de forma transparente en una cadena de bloques, para que todos puedan ver qué sucede y cómo, entonces podrán competir con los sistemas financieros que intentan reemplazar.

"No se puede simplemente construir una plataforma DeFi fraudulenta para, por ejemplo, bonos del Tesoro o materias primas, competir con NYMEX o CME, y esperar WIN cuando se tiene que asegurar una garantía mucho mayor de la que se necesitaría para operar en esas plataformas", dijo Davies.

Si el subsector de activos reales (RWA) de las criptomonedas cumple su promesa de ofrecer versiones tokenizadas de todo en la cadena, entonces, según Davies, DeFi necesitará una solución al problema de la eficiencia de la compensación como esta. Los inversores institucionales no tolerarán requisitos de triple del capital de garantía al que están acostumbrados, especialmente en operaciones correlacionadas, afirmó.

El primer usuario es el propio Cripto Valley Exchange. El DEX de futuros y opciones basado en Arbitrum ya procesa órdenes de futuros con fecha a través de su sistema de compensación inteligente. A finales de este año se incorporarán más funciones para respaldar los Mercados de materias primas más allá de las Cripto, y Davies espera que otros protocolos también se integren en el sistema de compensación inteligente.