El oro se disparó a un nuevo récord a medida que la liquidación del dólar estadounidense y de los bonos del Tesoro a largo plazo continuó con fuerza el viernes.

Los activos tradicionales de Estados Unidos están en crisis, ya que las tensiones comerciales entre EE. UU. y China siguen sacudiendo los mercados globales. A esto se suman nuevos datos que muestran una caída del sentimiento hacia la economía estadounidense y un aumento en las preocupaciones por la inflación.

La más reciente encuesta de la Universidad de Michigan, publicada el viernes, reveló que la confianza del consumidor cayó de 57,0 a 50,8, acercándose a su nivel más bajo en tres años y muy por debajo del registrado durante los confinamientos por la COVID-19 en 2020. Las expectativas de inflación para el próximo año subieron al 6,7%, frente al 5% del mes anterior, alcanzando su nivel más alto desde 1981.

Tras conocerse los datos, los inversores reanudaron las ventas de bonos del gobierno estadounidense a largo plazo y de dólares, dos activos tradicionalmente considerados refugios seguros. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó por encima del 4,55% durante la mañana en EE. UU., sumando más de 50 puntos básicos en solo una semana. Mientras tanto, el índice del dólar (DXY) cayó por debajo de 100, su nivel más bajo en tres años. El oro, por su parte, alcanzó un nuevo récord de US$ 3.240 por onza.

Luego de unas sesiones extremadamente volátiles, las acciones estadounidenses operaban el viernes en un rango más estrecho y sin grandes cambios. Al cierre de esta edición, el Nasdaq subía 0,6%.

En contraste, los mercados de criptomonedas avanzaban, con bitcoin (BTC) cotizando justo por encima de los US$ 82.000, tras una suba del 4 % en las últimas 24 horas. El índice CoinDesk 20, que representa el mercado general, aumentó 3%, con las principales altcoins, SOL de Solana y AVAX de Avalanche, liderando con subas del 6 %.

¿Señal o ruido?

Aunque algunos analistas macroeconómicos temen que el reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro esté amenazando las perspectivas económicas de EE. UU., otros consideran que los inversores están sobrerreaccionando a las oscilaciones de corto plazo del mercado.

"El dólar estadounidense y la deuda pública de EE. UU., dos de las categorías de refugio seguro más líquidas del mercado, se están descontrolando", afirmó Noelle Acheson, analista y autora del newsletter Crypto is Macro Now, en una nota del viernes. "Sin embargo, esto no se observa en otros refugios seguros, sino solo en aquellos directamente vinculados a EE. UU.".

"Creo que es mucho más probable que los recientes movimientos bruscos en estas clases de activos se deban a que los participantes del mercado altamente apalancados se vieron obligados a abandonar sus posiciones que a fundamentos reales", escribió el inversor multimillonario Bill Ackman en un correo publicado en X.

“Los factores técnicos están impulsando las drásticas fluctuaciones del mercado”, continuó Ackman. “Como resultado, los mercados se han vuelto cada vez menos fiables como indicadores de corto plazo sobre el impacto de los cambios en la regulación.”

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