Платформа деривативов на базе Arbitrum использует новый протокол, который сделает ее финансовые каналы более эффективными.

Updated Apr 11, 2025, 2:43 p.m. Published Apr 11, 2025, 2:40 p.m.

По данным Криптo Valley Exchange, сложные каналы, KEEP движение торговли деривативами, вскоре получат значительный прирост эффективности в DeFi.

Биржа Криптo Valley Протокол «умного клиринга» снизит требования к капиталу для трейдеров деривативов, устанавливая уровни обеспечения в свете корреляций торгуемых активов в цене. По словам генерального директора Джеймса Дэвиса, это может сделать DeFi более конкурентоспособным по сравнению с Криптo , которую пытаются заменить основные финансовые Рынки .

Эта услуга представляет собой новый подход к решению старой проблемы DeFi: как в достаточной степени снизить риск контрагента в среде, не требующей доверия.

Традиционные финансовые Рынки, такие как CME и NYMEX, полагаются на клиринговые палаты как на доверенного контрагента для каждого покупателя и продавца. Они требуют некоторое обеспечение, но едва ли 100%. Рынки DeFi, тем временем, определенно испытывают нехватку доверенного посредника, и поэтому T могут позволить себе требовать что-то меньшее, чем полное обеспечение.

Эта система работает, но не очень хорошо. Больше требований к залогу означает, что у трейдеров остается меньше капитала для размещения в другом месте. Дэвис утверждает, что это серьезно ограничивает рост рынка.

«Это ONE место, где вся Криптo гораздо более консервативна, чем TradFi», — сказал Дэвис. «Мы действительно очень, очень недооценены в этом пространстве, и это потому, что для создания этой эффективности необходим клиринг».

Он указал на кажущуюся безумность требования полной маржи для сделок с высококоррелированными активами, такими как нефть.

«Если бы я пришел, скажем, на [товарную биржу] NYMEX как нефтяная компания и захотел бы купить нефть и продать авиатопливо, а вы бы попросили меня внести полную маржу по обеим статьям, я бы посмеялся над вами, потому что эти вещи на 90% коррелируют», — сказал Дэвис.

Он считает, что та же логика должна применяться в DeFi. «Ethereum T достигнет 10 000 в тот день, когда Solana упадет до нуля», — сказал он. Из-за корреляции трейдер, делающий ставку на то, что ETH вырастет относительно SOL , T должен вносить полное обеспечение.

По его словам, клиринг — это недостающий элемент в попытках DeFi поглотить традиционные Финансы. Если протоколы получат возможность лучше управлять рисками, а также делать это прозрачно, на блокчейне, чтобы каждый мог видеть, что и как происходит, то они станут конкурентоспособными по сравнению с финансовыми рельсами, которые они пытаются заменить.

«Вы T можете просто создать платформу DeFi для ценных бумаг или сырьевых товаров, конкурировать с NYMEX или CME и рассчитывать на WIN , когда вам придется заблокировать гораздо больше залога, чем вы бы сделали для торговли на этих платформах», — сказал Дэвис.

Если подсектор реальных активов (RWA) криптовалюты выполнит свое обещание по выводу токенизированных версий всего в цепочку, то, по словам Дэвиса, DeFi понадобится решение проблемы эффективности клиринга, подобной этой. Институциональные инвесторы T будут мириться с требованиями утроить залоговый капитал, к которому они привыкли, особенно в коррелированных сделках, сказал он.

Первым пользователем стала сама биржа Криптo Valley. Уже сейчас фьючерсная и опционная биржа Arbitrum DEX запускает заказы на фьючерсы с датой через свой интеллектуальный клиринг. В этом году появятся дополнительные возможности для поддержки товарных Рынки за пределами Криптo, и Дэвис надеется, что другие протоколы также подключатся к интеллектуальному клирингу.