Ang Bitcoin, ang Inaasahan ng Haven Crypto Bulls, ay Higit pang Barometer ng Panganib: Godbole

Ang Bitcoin, sa halip na kumilos bilang isang digital na ginto, ay lumakas bilang isang proxy para sa panganib, na nagpapatunay sa mga kalahok sa merkado ng FX na sumusubaybay dito bilang isang sukatan ng haka-haka na damdamin.

Updated Apr 17, 2025, 12:46 p.m. Published Apr 17, 2025, 8:36 a.m.

Ang trade war ni Pangulong Donald Trump ay nagpakilala ng malaking pagkasumpungin sa mga Markets sa pananalapi mula noong Marso, na nag-udyok sa mga mamumuhunan na habulin ang mga asset na pinaniniwalaan nilang nagbibigay ng bakod sa magulong kapaligirang ito.

Ano ang malinaw: Bitcoin (BTC) ay hindi ONE sa mga ito, labis na ikinagagalit ng mga bullish investor na matagal nang nag-iisip ng pinakamalaking Cryptocurrency bilang digital gold alinman bilang isang store of value o isang haven investment. Ang katotohanan ay mula nang magsimula ang trade war, ang Bitcoin ay naging mas malapit na nauugnay sa Aussie dollar-yen pair (AUD/JPY), ang risk barometer ng foreign exchange market.

Ipinapakita ng data mula sa TradingView ang 90-araw na coefficient ng correlation sa pagitan ng Bitcoin at ang AUD/JPY na pares ay naging positibo noong huling bahagi ng Pebrero at mula noon ay tumama sa pinakamataas mula noong Nobyembre 2021. Ang tit-for-tat na tariff war sa pagitan ng dalawang bansa ay humantong sa isang nakakagulat na 245% na pinagsama-samang pataw sa mga import ng China sa US, na humahantong sa panganib ng Federal Reserve na si Jerome na si Jerome.

Ang ugnayan ng 0.80 — ang maximum na halaga ay 1 — ay itinuturing na malakas, na nagpapahiwatig na ang dalawang variable, BTC at AUD/JPY, ay malapit na nauugnay sa kanilang mga paggalaw sa parehong direksyon.

Sa kabaligtaran, ang 90-araw na ugnayan ng bitcoin sa ginto ay naging negatibo sa huling bahagi ng Pebrero at mula noon ay bumaba sa -0.80, sa itaas lamang ng minimum na -1. Nangangahulugan ito na ang dalawa ay malapit na nauugnay sa kanilang mga paggalaw, ngunit sa magkasalungat na direksyon.

BTC, isang proxy para sa panganib

Ang dolyar ng Australia, na sensitibo sa Tsina at ang pera ng tahanan ng isang bansang nag-e-export ng kalakal, ay nakikita bilang isang panganib na pera. Ang yen ay isang ligtas na kanlungan dahil ang Japan ay naging isang netong internasyonal na pinagkakautangan sa loob ng mga dekada na may halos zero na mga rate ng interes.

Kapag optimistiko ang mga pandaigdigang Markets at tumataas ang demand ng mga kalakal, kadalasang pinahahalagahan ng AUD, na nagpapakita ng mas mataas na gana sa panganib sa mga mamumuhunan at bumababa ang yen. Ang kabaligtaran ay totoo kapag sila ay nagiging risk-averse.

Ang mga mangangalakal, samakatuwid, ay sinusubaybayan ang AUD/JPY bilang isang tagapagpahiwatig ng panganib, tinitingnan ang mga uptrend bilang mga positibong palatandaan para sa mga asset ng peligro tulad ng mga stock, at kabaliktaran. Bitcoin, na umuusbong na sa isang maihahambing na tungkulin, ay pinalakas ang posisyon nito. Ang data ng ugnayan ay nagpapahiwatig na ang BTC ay ngayon ay isang proxy para sa sentiment ng panganib bilang AUD/JPY.