Bitcoin, o refúgio que os touros esperavam, é mais um barômetro de risco: Godbole

O Bitcoin, em vez de se comportar como um ouro digital, se consolidou como um proxy para risco, validando os participantes do mercado de câmbio que o rastreiam como um indicador de sentimento especulativo.

A guerra comercial do presidente Donald Trump introduziu volatilidade significativa nos Mercados financeiros desde março, levando os investidores a buscar ativos que eles acreditam fornecer uma proteção neste ambiente turbulento.

O que está claro: Bitcoin (BTC) não é uma delas, para desgosto dos investidores otimistas que há muito tempo consideram a maior Criptomoeda como ouro digital, seja como reserva de valor ou como um investimento seguro. A realidade é que, desde o início da guerra comercial, o Bitcoin se tornou mais correlacionado com o par dólar australiano-iene (AUD/JPY), o barômetro de risco do mercado de câmbio.

Dados do TradingView mostram que o coeficiente de correlação de 90 dias entre o Bitcoin e o par AUD/JPY ficou positivo no final de fevereiro e desde então atingiu o nível mais alto desde novembro de 2021. A guerra tarifária entre as duas nações levou a uma taxa cumulativa impressionante de 245% sobre as importações chinesas para os EUA, levando o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, a reiterar os riscos de estagflação na quarta-feira.

A correlação de 0,80 — o valor máximo é 1 — é considerada forte, o que implica que as duas variáveis, BTC e AUD/JPY, estão intimamente relacionadas em seus movimentos na mesma direção.

Em contraste, a correlação de 90 dias do bitcoin com o ouro tornou-se negativa no final de fevereiro e, desde então, caiu para -0,80, logo acima do mínimo de -1. Isso significa que os dois estão intimamente relacionados em seus movimentos, mas em direções opostas.

BTC, um proxy para risco

O dólar australiano, por ser sensível à China e moeda nacional de um país exportador de commodities, é visto como uma moeda de risco. O iene é um porto seguro, pois o Japão é um credor internacional líquido há décadas, com taxas de juros próximas de zero.

Quando os Mercados globais estão otimistas e a demanda por commodities aumenta, o dólar australiano normalmente se valoriza, refletindo um maior apetite ao risco entre os investidores, e o iene desvaloriza. O oposto ocorre quando eles se tornam avessos ao risco.

Os traders, portanto, monitoram o par AUD/JPY como um indicador de risco, considerando tendências de alta como sinais positivos para ativos de risco, como ações, e vice-versa. Bitcoin, que já estava emergindo em um papel comparável, fortaleceu sua posição. Os dados de correlação indicam que o BTC agora é um indicador do sentimento de risco tanto quanto o AUD/JPY.