L'esperienza del presidente turco Erdogan con l'interferenza della banca centrale serve da monito, poiché ha portato al crollo della valuta e a un aumento degli investimenti in Bitcoin e stablecoin.

La settimana è iniziata con una nota interessante, con il dollaro statunitense che è crollato ai minimi degli ultimi tre anni insieme alle perdite di Wall Street, eppure il Bitcoin, che solitamente segue il sentiment di Wall Street, resta saldo.

Questo potrebbe essere solo l'inizio.

Il passaggio dall'USD a asset resistenti ai sequestri e alla censura come BTC e stablecoin potrebbe accelerare se il presidente Donald Trump darà seguito ai suoi presunti piani di licenziare il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, che hanno spinto al ribasso il DXY e i Mercati azionari statunitensi oggi.

Questa è la lezione che ci viene dalla Turchia, che ha visto la sua valuta, la lira (TRY), crollare nel corso degli anni, principalmente a causa delle ripetute interferenze del presidente Recep Tayyip Erdogan nelle operazioni della banca centrale. La lira in calo ha innescato unfuga verso BTC e stablecoin almeno dal 2020-21.

I problemi di Trump con la Fed

Da anni Trump è in conflitto pubblicamente con la Federal Reserve e il suo presidente, Jerome Powell, criticando Powell per essere arrivato troppo tardi nei tagli dei tassi, perfino durante il suo primo mandato, quando i tassi di interesse erano molto più bassi di oggi.

Tuttavia, le critiche a Trump hanno recentemente raggiunto il culmine con notizie che suggeriscono che sta cercando modi per sbarazzarsi di Powell, che di recente ha messo in guardia dal rischio di stagflazione, mentre il Presidente ribadiva le richieste di minori costi di prestito, suggerendo al contempo che non c'è inflazione.

L'approccio paziente di Powell segue un picco nelle misure basate sui sondaggi causato dalla guerra commercialeaspettative di inflazione, che potrebbe sempre autoavverarsi.

Tuttavia, lunedì Trump è andato oltre,definendo Powell un "grande perdente"e avvertendo che l'economia potrebbe rallentare se i tassi di interesse non verranno immediatamente abbassati.

Lezione dalla Turchia

Erdogan ha iniziato a interferire nelle operazioni della banca centrale nel 2019 e da allora la lira è crollata di sette volte, passando da 5,3 a 38 lira per dollaro.

Tutto è iniziato con il tasso di inflazione della Turchia che ha raggiunto le due cifre nel 2017. È rimasto elevato l'anno successivo, il che ha spinto la banca centrale del paese aaumentare il tasso repo a una settimanadal 17,5% al 24% a settembre 2018.

La mossa probabilmente T è andata a genio a Erodgan, che ha emesso il primo decreto di licenziamento del governatore della Banca Centrale di Turchia (CBT) Murat Cetinkaya nel luglio 2019. Da allora in poi e fino alla fine del 2021, Erdogan ha emesso diversi decreti di licenziamento e assunzione di diversi funzionari della CBT. In tutto ciò, l'inflazione è rimasta elevata e la lira ha continuato a deprezzarsia un ritmo allarmante.

"Certamente T crediamo in tassi di interesse elevati. Abbasseremo l'inflazione e i tassi di cambio con Politiche di tassi bassi... I tassi elevati rendono i ricchi più ricchi e i poveri più poveri. T permetteremo che ciò accada." Erdogan ha detto nel 2021.

Secondo la fonte di dati TradingEconomics, nel 2025 la Turchia si troverà ad affrontare un tasso di inflazione pari a quasi il 40%.

Questo episodio serve da monito per Trump, evidenziando che manomettere l'indipendenza della banca centrale, soprattutto di fronte all'imminente inflazione, può erodere la fiducia degli investitori e far precipitare la valuta nazionale.

Ciò non significa necessariamente che il dollaro statunitense crollerà esattamente come la lira, ma potrebbe subire una svalutazione significativa.

Forse potrebbe rivelarsi ancora più destabilizzante per i Mercati globali, considerando che il dollaro è una valuta di riserva globale e il mercato del Tesoro statunitense è il fondamento della Finanza internazionale.

Se il buon senso non dovesse prevalere, gli investitori statunitensi potrebbero sentirsi incentivati ​​ad abbandonare gli asset statunitensi e ad investire in BTC e altri investimenti alternativi, proprio come hanno fatto i turchi.