L'action Strategy pourrait grimper alors que son nouveau rival Twenty ONE valide sa stratégie Bitcoin

TD Cowen affirme que le lancement de Twenty ONE pourrait modifier le sentiment institutionnel et valider la stratégie Bitcoin à long terme de MSTR.

La stratégie d'achat de Bitcoin de Michael Saylor a suscité des admirateurs et des sceptiques. Mais un nouveau concurrent vient d'émerger, détenant déjà près de 4 milliards de dollars de BTC à son bilan – et c'est un signe encourageant, selon au moins un analyste de Wall Street.

Lorsque SoftBank, Tether et Cantor Fitzgerald a dévoilé son projet de lancement d'une nouvelle société d'investissement en Bitcoin Baptisée Twenty ONE, structurée explicitement autour de la détention de Bitcoin comme activité principale, elle a été considérée par beaucoup comme un concurrent important de Saylor's Strategy (MSTR). Son bilan en Bitcoin dès le ONE jour la classerait au troisième rang des plus importantes trésoreries Bitcoin détenues par le public.

Dans la Finance traditionnelle, on pourrait soutenir qu'une concurrence aussi importante pourrait entraver la part de marché d'une entreprise dominante et ses opportunités de levée de capitaux, d'autant plus que Twenty ONE est déjà potentiellement lancé avec plus de 42 000 BTC au lancement (d'une valeur de près de 4 milliards de dollars au prix spot).

Cependant, les analystes de TD Cowen, Lance Vitanza et Jonnathan Navarrete, voient exactement le contraire : « Le lancement proposé de Twenty ONE reflète la validation la plus significative des opérations de trésorerie Bitcoin de Strategy à ce jour », laissant les analystes « progressivement optimistes » sur l'action.

Les analystes ont ajouté que le nouveau concurrent pourrait même convaincre les plus grands sceptiques de MSTR, les investisseurs institutionnels, de croire à la stratégie d'achat de Bitcoin de Saylor. Cette initiative augmenterait également la demande de Bitcoin de la part d'un entrant de premier plan, ce qui pourrait compenser toute pression sur le coût du capital de Strategy et attirer davantage de capitaux vers l'achat de Bitcoin.

« C’est certainement ce que Michael Saylor prétend croire », ont écrit les analystes, soulignant l’effort de longue date du fondateur de Strategy pour que davantage d’entreprises adoptent des stratégies similaires.

TD Cowen a maintenu son objectif de cours de 550 $ pour MSTR et prévoit que la société pourrait détenir 757 000 BTC d'ici la fin de l'exercice 2027, soit environ 3,6 % de l'offre totale de bitcoins. Les analystes ont déclaré que si le Bitcoin atteint un prix moyen de 170 000 $ d'ici là, TD Cowen estime que ce stock pourrait valoir 129 milliards de dollars.

L'impact haussier de cette rivalité est déjà perceptible sur le marché. L'action de Cantor Equity Partners (CEP), la SPAC de Twenty One, a déjà grimpé de 130 % depuis l'annonce, tandis que l'action MSTR a tenu bon.

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