Ang $84B Bitcoin Expansion Plan ng Strategy na Sinusuportahan ng Mga Analyst ng Wall Street

Tinitingnan ng mga sell-side bulls mula sa Benchmark at TD Cowen si Michael Saylor at ang plano ng koponan bilang isang matapang ngunit makatotohanang pag-unlad ng diskarte nitong nakatuon sa bitcoin sa gitna ng tumataas na interes sa institusyon.

Ang mga analyst ng Wall Street ay matatag na nakatayo sa likod ng Strategy's (MSTR) agresibong pagdami ng kanyang diskarte sa pagkuha ng Bitcoin (BTC) matapos ihayag ng kumpanya ang mga plano na doblehin ang mga ambisyon nito sa pagpapalaki ng kapital.

"Habang ang bilang ng mga kumpanyang naghahangad na gayahin ang diskarte sa pagkuha ng Bitcoin ng Strategy ay patuloy na mabilis na lumago ... Ang MSTR kahapon ay naglabas ng isang paalala sa lawak ng first-mover na kalamangan nito at kung paano ang kakayahang mapabilis ang pag-iipon nito ng Bitcoin ay patuloy na tumaas habang ang platform nito ay lumaki," isinulat ni Mark Palmer ng Benchmark, na inuulit ang kanyang target na presyo ng pagbili at $650.

Kahit na ang MSTR ay nakikipagkalakalan nang higit sa doble ang halaga ng mga Bitcoin holdings nito, sinabi ni Palmer na ang antas ay "kaakit-akit" salamat sa Executive Chairman Michael Saylor at ng koponan ng "ipinakitang kakayahan na lumikha ng halaga ng shareholder sa pamamagitan ng mga operasyon ng treasury nito."

Kasabay ng pag-uulat ng mga resulta ng unang quarter nito Huwebes ng gabi, inanunsyo ng Strategy ang pagpapalawak ng kamakailan nitong 21/21 na plano — pagtataas ng $42 bilyon sa pamamagitan ng pag-iisyu ng karaniwang stock at utang (o mga securities na parang utang) — sa kabuuang $84 bilyon.

Samantala, kinilala ni Lance Vitanza ni TD Cowen ang ambisyon ng na-update na diskarte, na tinawag itong "agresibo marahil ngunit hindi sa anumang paraan." Napansin ng kompanya na ang Strategy ay nakataas na ng $28.3 bilyon sa ilalim ng orihinal na 21/21 Plan at na ang mas malaking $111 bilyon na market cap ng kumpanya at malalim na pagkatubig ng kalakalan ay nagpapalakas ng kredibilidad ng mga bagong pagsisikap sa pangangalap ng pondo. Sa average na pang-araw-araw na dami ng pagbabahagi na $5.6 bilyon, si Vitanza — na inuulit ang kanyang rating sa pagbili at $550 na target na presyo — ay nagmungkahi na ang pagtataas ng isa pang $56.7 bilyon sa susunod na 32 buwan ay makatotohanan.

Pinuri din ng parehong analyst ang desisyon ng Strategy na taasan ang mga target na performance na nauugnay sa bitcoin nito, kabilang ang pagtataas ng target nitong 2025 BTC Yield sa 25% (mula sa 15%) at BTC $ Gain sa $15 bilyon (mula sa $10 bilyon). Itinuro ng Benchmark's Palmer na nakamit na ng kumpanya ang ~90% ng orihinal nitong target BTC Yield sa loob lamang ng apat na buwan.

Ang mga bahagi ng MSTR ay mas mataas ng 1.8% hanggang $388 noong unang bahagi ng Biyernes habang ang Bitcoin ay patuloy na tumatahak sa tubig sa ibaba lamang ng $97,000 na antas.

Mga highlight ng tawag sa kita

"Ang pag-ampon ng pamantayan ng Bitcoin ng mas maraming kumpanya ay kapaki-pakinabang, ginagawang lehitimo ang Bitcoin at umaakit ng mas maraming kapital," sabi ni Saylor sa post-earnings conference call Huwebes ng gabi. "Habang mas maraming kumpanya ang sumali, ito ay nagpapatatag at nagpapalaki ng presyo ng bitcoin," patuloy niya. "Ang bawat merkado ay nangangailangan ng sarili nitong mga kumpanya ng BTC , at habang mas maraming sumali, pinapabilis nito ang paglipat sa pamantayan ng Bitcoin , na pinipilit ang iba na sumali."

Sa pagtugon sa mga alalahanin tungkol sa pagbabanto, binigyang-diin ng CEO Fong Li ang likas na katangian ng pagtaas ng equity:

"Ang pag-isyu ng equity sa higit sa ONE beses na mNAV [ang maramihang halaga ng net asset ng kumpanya] ay accretive, hindi dilutive," sabi ni Li. "Habang tumataas ang mNAV, ang pagpapalabas ng equity ay nagiging mas katulad ng fixed income, at nilalayon naming gawing mas mahusay ang fixed income market."

Kinikilala ang $5.9 bilyon na hindi natanto na pagkawala ng kumpanya sa unang quarter dahil sa pagbaba ng presyo ng bitcoin sa ilalim ng bagong pinagtibay na patas na halaga ng accounting, si CFO Andrew Kang ay nanatiling hindi nabigla:

"Sa kabila ng pabagu-bago, naniniwala kami na ang transparency ay mahalaga... Inaasahan namin ang mas maraming positibong pagbabago sa paglipas ng panahon, na umaayon sa aming pangmatagalang diskarte."