Трейдеры Bitcoin готовятся к «продаже в мае и уходу», поскольку сезонность благоприятствует медведям

Может ли многовековая сезонная рыночная модель быть признаком дальнейших потерь? Пятилетняя динамика биткоина склоняется к ответу «да».

Прорыв Bitcoin (BTC) в начале этой недели заставил трейдеров ожидать достижения отметки в 100 000 долларов в ближайшие дни. Эта эйфория может оказаться недолгой, поскольку приближается сезонность мая.

«Исторически сложилось так, что следующие несколько месяцев будут слабыми для финансовых Рынки, поскольку многие инвесторы придерживаются поговорки «Продавай в мае и уходи», — сообщил CoinDesk в сообщении в Telegram Джефф Мэй, главный операционный директор BTSE.

«При этом Рынки значительно отставали в последние несколько месяцев, но этот год может переломить тенденцию, поскольку Bitcoin достиг $97 тыс., а другие акции роста вернулись за последние несколько недель. Слабые данные по ВВП США за прошлую неделю указывают на определенный риск, поскольку еще один отчет об отрицательном росте ВВП в следующем квартале будет означать рецессию, но снижение ставок также может привести к отскоку», — добавила Мэй.

Поговорка «Продать в мае «И уходи» — давняя сезонная поговорка на традиционных финансовых Рынки.

В нем говорится, что инвесторам следует продать свои активы в начале мая и вернуться на рынок примерно в ноябре, поскольку предполагается, что фондовые Рынки демонстрируют низкую эффективность летом из-за более низких объемов торгов, снижения институциональной активности и исторических данных о доходности.

Эта фраза появилась еще в первые дни существования Лондонской фондовой биржи и изначально звучала как «Продай в мае и уходи, возвращайся в День Святого Леже», что отсылало к скачкам в середине сентября.

Что показывают данные

Исторически сложилось так, что фондовые Рынки США демонстрируют более слабую динамику с мая по октябрь, чем с ноября по апрель, в результате чего эта стратегия стала сезонным правилом для некоторых инвесторов.

Bitcoin также демонстрирует повторяющиеся сезонные закономерности, часто зависящие от макроциклов, институциональных потоков и настроений розничных продавцов. Данные CoinGlassпоказывают, что в последнее время показатели актива в мае были отрицательными или сдержанными.

В 2021 году BTC упал на 35%, что стало ONE из худших месяцев в том году. В 2022 году май снова был отрицательным, с падением на 15% на фоне краха Luna. В 2023 году BTC был на уровне от нуля до умеренно положительного, что отражает сдержанную волатильность. BTC подскочил на 11% в мае прошлого года и закончил май 2019 года ростом на 52% — выдающийся результат за все месяцы после 2018 года, когда, как принято считать, Криптo Рынки достигли зрелости после цикла альткоинов того года.

Данные показывают, что за «красными» месяцами в мае следует еще большее снижение в июне: четыре из последних пяти июньских месяцев заканчивались «красными».

Эти закономерности T гарантируют будущих результатов, они предполагают, что Криптo Рынки могут все чаще реагировать на те же макроэкономические и сезонные настроения, что и акции, особенно по мере того, как на рынок выходит все больше институционального капитала.

Знак предостережения?

Трейдеры могут стать осторожнее, учитывая историческую сезонность цен и угасающий импульс после сильных ралли в первом квартале. Альткоины, особенно мем-монеты, могут быть особенно уязвимы к откатам, учитывая их недавние ралли, вызванные ажиотажем, и спекулятивные потоки.

«С 1950 года средний прирост индекса S&P 500 с мая по октябрь составил всего 1,8%, при этом положительная доходность наблюдалась примерно в 65% этих шестимесячных периодов, что значительно ниже более высоких показателей, наблюдавшихся с ноября по апрель», — сообщил CoinDesk в сообщении в Telegram Вугар Уси Заде, главный операционный директор Криптo биржи Bitget.

За последние 12 лет средняя доходность BTC за второй квартал (апрель–июнь) составила 26%, но медиана составила всего 7,5%, что является признаком аномальной доходности и повторяющейся волатильности.

К третьему кварталу (июль–сентябрь) средняя доходность падает до 6%, а медиана становится слегка отрицательной, что указывает на тенденцию к усталости или консолидации после второго квартала, добавил Заде, ссылаясь на данные.

«Это сезонное совпадение предполагает осторожность в преддверии мая. Исторически четвертый квартал знаменует собой самый сильный сезонный период для биткоина со средней доходностью +85,4% и медианой +52,3%, тогда как третий квартал, как правило, приносит более сдержанные или отрицательные результаты», — сказал Заде.

Короче говоря, хотя календари Уолл-стрит T связывают Криптo, психология рынка по-прежнему реагирует на нарративы, и «Продавать в мае» может стать самоисполняющимся пророчеством — особенно если технические показатели начнут давать сбои, а настроения изменятся.