"Siempre hay gente que quiere protegerse de la hiperinflación", dijo un observador, explicando la sólida acumulación de interés abierto en la opción de compra de $300,000 que vence el 26 de junio.

En el mercado de Cripto , las predicciones audaces no son solo palabras: están respaldadas por dólares reales, a menudo a través de operaciones con opciones que se parecen a billetes de lotería que ofrecen enormes ventajas por costos relativamente pequeños.

La opción más destacada en el momento de escribir este artículo es la opción de compra de Bitcoin con un precio de ejercicio de $300,000 que cotiza en Deribit y vence el 26 de junio. En teoría, esta opción es una apuesta a que el precio al contado de BTC se triplicará a más de $300,000 para el final del primer semestre del año.

Al cierre de esta edición, había más de 5000 contratos activos en la opción de compra de junio de $300,000, con un interés abierto nocional de $484 millones. Esto la convierte en la segunda opción más popular para el crucial vencimiento de junio, solo por detrás de la opción de compra de $110,000.

Deribit es la plataforma de intercambio de opciones de Cripto líder a nivel mundial, representando más del 75% de la actividad global de opciones. En Deribit, un contrato de opciones representa 1 BTC. Los vencimientos trimestrales, como el del 26 de junio, impulsan una mayor actividad y volatilidad en el mercado, y los operadores aprovechan estos plazos para cubrir posiciones, asegurar ganancias o especular sobre las próximas fluctuaciones de precios.

"Quizás a la gente le guste comprar billetes de lotería. Como lo demuestra la desviación de las opciones de compra, siempre hay quienes buscan la cobertura contra la hiperinflación", dijo Spencer Hallarn, operador de derivados del Maker de mercado de Cripto GSR, al explicar el alto interés abierto en la llamada opción de compra fuera de dinero (OTM) con el precio de ejercicio de $300,000.

Las opciones de compra OTM profundas, también llamadas "wings", requieren una fluctuación significativa del precio del activo subyacente para ser rentables y, por lo tanto, son significativamente más económicas que las que se acercan o se encuentran por debajo del precio de mercado del activo. Sin embargo, la rentabilidad es enorme si el mercado sube, lo que las asemeja a comprar billetes de lotería con pocas probabilidades de ganar, pero con un potencial de grandes ganancias.

El mercado de opciones de BTC de Deribit ha experimentado flujos similares durante ciclos alcistas anteriores, pero esas apuestas rara vez ganaron suficiente popularidad como para ubicarse como la segunda jugada más preferida en los vencimientos trimestrales.

El gráfico muestra que el vencimiento del 26 de junio es el más grande entre todas las liquidaciones que vencen este año, y la opción de compra de $300 000 tiene la segunda mayor acumulación de interés abierto en las opciones con vencimiento en junio.

Al explicar el gran interés abierto nocional en la opción de compra de $300,000, Simranjeet Singh, comerciante de GSR, dijo: "Sospecho que esto es principalmente una acumulación de alas relativamente baratas que apuestan a una narrativa regulatoria más amplia de EE. UU. a favor de las criptomonedas y a la 'posibilidad de alas' (sin juego de palabras) de una reserva estratégica de BTC que se barajó al comienzo de la administración".

El viernes, la senadora Cynthia Lummis dijo en un discurso que está "particularmente satisfecha con el apoyo del presidente Trump a su Ley Bitcoin ".

"La Ley Bitcoin es la única solución a la deuda de 36 T de dólares de nuestro país. Agradezco tener un presidente con visión de futuro que no solo reconoce esto, sino que actúa en consecuencia", dijo Lummis en X.

¿Quién vendió opciones de compra de $300,000?

Según el Director de Derivados de Amberdata, en abril se produjeron ventas notables en el call de $300.000 que vence el 26 de junio como parte deestrategia de compra cubierta, que los comerciantes utilizan para generar un rendimiento adicional sobre sus tenencias en el mercado al contado.

"Creo que el volumen de ventas del 23 de abril provino de operadores que generaron ingresos con una posición larga", declaró Magadini a CoinDesk. "Cada opción se vendió por unos 60 $ con una volatilidad implícita del 100 %".

Vender opciones de compra OTM con precios de ejercicio más altos y cobrar una prima mientras se mantiene una posición larga en el mercado al contado es una estrategia popular para generar rendimiento tanto en los Mercados de Cripto como en los tradicionales.

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