Les traders de Bitcoin se préparent à « vendre en mai et partir » car la saisonnalité favorise les baissiers

Un modèle de marché saisonnier vieux de plusieurs siècles pourrait-il être le signe de nouvelles pertes ? La performance du Bitcoin sur cinq ans penche vers « oui ».

Une cassure du Bitcoin (BTC) plus tôt cette semaine a incité les traders à viser le niveau de 100 000 $ dans les prochains jours, une transaction euphorique qui pourrait être de courte durée à l'approche de la saisonnalité de mai.

« Historiquement, les deux mois suivants ont été faibles pour les Marchés financiers, de nombreux investisseurs adhérant à l'adage « Vendre en mai et partir » », a déclaré Jeff Mei, COO de BTSE, à CoinDesk dans un message Telegram.

Cela dit, les Marchés ont nettement sous-performé ces derniers mois, mais cette année pourrait inverser la tendance, le Bitcoin atteignant 97 000 dollars et d'autres valeurs de croissance remontant ces dernières semaines. Les faibles chiffres du PIB américain publiés la semaine dernière laissent entrevoir un risque : un nouveau rapport de croissance négative du PIB au prochain trimestre indiquerait une récession, mais des baisses de taux pourraient également entraîner un rebond », a ajouté Mei.

L'adage «Vendre en mai « Et va-t’en » est un dicton saisonnier de longue date sur les Marchés financiers traditionnels.

Il suggère aux investisseurs de vendre leurs avoirs début mai et de revenir sur le marché vers novembre, en se basant sur la conviction que les Marchés boursiers sous-performent pendant l'été en raison de volumes de transactions plus faibles, d'une activité institutionnelle réduite et de données de rendement historiques.

L'expression remonte aux débuts de la Bourse de Londres et était à l'origine « Vendez en mai et partez, revenez le jour de la Saint-Léger », en référence à une course de chevaux à la mi-septembre.

Ce que montrent les données

Historiquement, les Marchés boursiers américains ont affiché des performances plus faibles de mai à octobre que de novembre à avril, ce qui a conduit à ce que cette stratégie devienne une règle empirique saisonnière pour certains investisseurs.

Le Bitcoin présente également des modèles saisonniers récurrents, souvent influencés par les cycles macroéconomiques, les flux institutionnels et le sentiment des particuliers. Données CoinGlassmontrent que la performance de l’actif en mai a été négative ou atténuée récemment.

En 2021, le BTC a chuté de 35 %, ONEun de ses pires mois de l'année. En 2022, le mois de mai a de nouveau été négatif, avec une baisse de 15 % suite à l'effondrement de Luna. En 2023, le BTC est resté stable, voire légèrement positif, reflétant une volatilité modérée. Le BTC a bondi de 11 % en mai dernier et a terminé mai 2019 en hausse de 52 % – une performance exceptionnelle par rapport à tous les mois suivant 2018, période où les Marchés des Crypto sont généralement considérés comme arrivés à maturité après le cycle des altcoins de cette année-là.

Les mois rouges de mai sont suivis de nouvelles baisses en juin, montrent les données, avec quatre des cinq derniers mois de juin se terminant dans le rouge.

Ces modèles ne garantissent T les performances futures, ils suggèrent que les Marchés des Crypto pourraient réagir de plus en plus au même sentiment macroéconomique et saisonnier que les actions, d'autant plus que davantage de capitaux institutionnels entrent dans l'espace.

Signe de prudence ?

Les traders pourraient se montrer prudents en raison de la saisonnalité historique des prix et de l'essoufflement de la dynamique après les fortes hausses du premier trimestre. Les altcoins, en particulier les mèmes, pourraient être particulièrement vulnérables aux replis, compte tenu de leurs récents rebonds stimulés par le buzz et des flux spéculatifs.

« Depuis 1950, le S&P 500 a enregistré un gain moyen de seulement 1,8 % de mai à octobre, avec des rendements positifs sur environ 65 % de ces périodes de six mois, bien en deçà des performances plus solides observées de novembre à avril », a déclaré Vugar Usi Zade, COO de la bourse de Crypto Bitget, à CoinDesk dans un message Telegram.

Au cours des 12 dernières années, les rendements moyens du deuxième trimestre (avril-juin) pour le BTC se sont élevés à 26 %, mais avec une médiane de seulement 7,5 % — un signe de performance aberrante et de volatilité récurrente.

Au troisième trimestre (juillet-septembre), le rendement moyen chute à 6 %, et la médiane devient légèrement négative, ce qui suggère une tendance à la fatigue ou à la consolidation après le deuxième trimestre, a ajouté Zade, citant des données.

« Ce chevauchement saisonnier incite à la prudence à l'approche du mois de mai. Historiquement, le quatrième trimestre marque la période saisonnière la plus forte pour le Bitcoin, avec un rendement moyen de +85,4 % et une médiane de +52,3 %, tandis que le troisième trimestre tend à produire des résultats plus modestes, voire négatifs », a déclaré Zade.

En bref, même si les calendriers de Wall Street ne lient T la Crypto, la psychologie du marché répond toujours aux récits, et « Vendre en mai » pourrait devenir une prophétie autoréalisatrice, surtout si les données techniques commencent à se fissurer et que le sentiment change.