Bitcoin potrebbe dirigersi verso un doppio massimo simile a quello del 2021

Diversi parametri on-chain indicano un calo dello slancio, mentre Bitcoin tenta di raggiungere il suo record di gennaio appena sopra i 109.000 $.

Bitcoin (BTC) è cambiato molto in quattro anni, prendendo le distanze da entità centralizzate poco trasparenti come FTX ed emergendo come il piatto del giorno tra gli investitori istituzionali. Tuttavia, il ritorno a sei cifre di questo mese, in concomitanza con l'attenuarsi delle tensioni tariffarie, presenta una serie di segnali d'allarme che sembrano stranamente simili al picco del ciclo del 2021.

Nel 2021, Bitcoin ha raggiunto un massimo storico ad aprile, raggiungendo i 65.000 dollari, in concomitanza con una serie di attività da parte di MicroStrategy (allora chiamata così) di Michael Saylor e con l'IPO di Coinbase (COIN). L'entusiasmo è stato sfruttato da trader astuti, che hanno venduto allo scoperto la grande notizia e hanno cavalcato il ribasso BTC fino a un minimo di 28.000 dollari solo due mesi dopo.

Poi, mentre l'intero settore si preparava a un mercato ribassista prolungato o addirittura alla fine di Bitcoin (ricordate il divieto di mining cinese), BTC ha invertito la rotta e ha iniziato un Rally che T si è fermato per quattro mesi. Questa incessante impennata al rialzo ha portato a un nuovo massimo storico di 69.000 dollari, nonostante tutti i parametri on-chain indicassero un esito ribassista.

In modo minaccioso, questa volta l'attuale andamento dei prezzi è accompagnato dalle stesse metriche on-chain che raccontano una storia simile su un potenziale doppio massimo.

Un'immersione più profonda

Il primo di questi parametri è l'RSI settimanale, che mostra tre fasi di divergenza ribassista a partire da marzo 2024, dicembre 2024 e maggio 2025. L'RSI è un indicatore che confronta i guadagni medi con le perdite medie in un determinato periodo di tempo per valutare potenziali condizioni di ipercomprato o ipervenduto. Una divergenza ribassista si verifica quando l'RSI tende al ribasso mentre il prezzo tende al rialzo.

Questo, unito ai volumi di scambio inferiori rispetto al movimento iniziale sopra i 100.000 dollari, suggerisce che lo slancio di questa oscillazione al rialzo si stia affievolendo. I volumi sono in calo sia sui mercati Cripto che su quelli istituzionali, con il volume dei future BTC del CME che non è riuscito a superare i 35.000 contratti in tre delle quattro settimane precedenti. Il movimento iniziale ha visto i volumi superare regolarmente i 65.000 contratti, raggiungendo oltre gli 85.000 in tre occasioni. ONE contratto sul CME vale 5 Bitcoin (514.000 dollari).

Come nel 2021, anche l'open interest diverge dall'andamento del prezzo: attualmente l'open interest è inferiore del 13% rispetto al picco iniziale di 109.000 dollari di gennaio, mentre il prezzo è in calo solo del 5,8%. Quattro anni fa, quando Bitcoin ha raggiunto i 69.000 dollari, l'open interest era inferiore del 15,6% rispetto al massimo iniziale di 65.000 dollari, nonostante il prezzo fosse aumentato del 6,6%.

Cosa significa questo?

Le somiglianze con il 2021 sono evidenti, ma vale la pena notare che la struttura del mercato Cripto è completamente diversa rispetto a quattro anni fa. Soprattutto grazie alla strategia di Michael Saylor e al crescente numero di imitatori aziendali che stanno incrementando le acquisizioni BTC a qualsiasi costo, l'interesse istituzionale è molto più elevato in questo ciclo. A ciò si aggiunge l'elemento degli ETF spot Bitcoin , che consente a investitori e aziende più intuitivi di acquisire BTC in una sede regolamentata tradizionale.

Come appreso nel 2021, le metriche on-chain possono essere una misura imprecisa per prevedere l'andamento dei prezzi. È possibile che BTC raggiunga un nuovo massimo storico dopo che Trump avrà inevitabilmente rivelato i dettagli di un'emissione Bitcoin negli Stati Uniti, ma questo potrebbe anche trasformarsi in un "evento di vendita alla notizia", ​​in cui i trader cercano di capitalizzare sugli acquisti emotivi di investitori al dettaglio disinformati.

Ciò che gli indicatori suggeriscono è che, sebbene potrebbe formarsi un nuovo record come nel 2021, lo slancio di questa mossa sta diminuendo e gli analisti che prevedono con audacia 150.000 dollari o addiritturaObiettivi di prezzo di $ 200.000 potrebbe essere destinato a un brusco risveglio una volta che la svendita inizierà davvero. Bitcoin è entrato in un mercato ribassista durato più di un anno alla fine del 2021, con conseguenti licenziamenti sostanziali in tutto il settore e implosione di diverse società commerciali, società di prestito centralizzate e protocolli DeFi.

Questa volta, il mercato ha diversi altri elementi da considerare se i prezzi iniziano a crollare. In particolare, la posizione in BTC con leva finanziaria di MSTR, l'emergente settore DeFi BTC che ha 6,3 miliardi di dollari di valore totale bloccato(TVL) e i miliardi di dollari spumeggianti che rimbalzano nell'ecosistema memecoin, che è noto per contrarsi in modo sproporzionato durante i periodi di pressione del mercato